<p style="margin: 0cm 0cm 0pt" class="MsoNormal"><font face="맑은 고딕">리스크를 계량화하는 대표적인 지표로서<span lang="en-us"> JP Morgan</span>에서 최초로 개발하였다<span lang="en-us">. VaR</span>는 위험요소<span lang="en-us">(</span>주가<span lang="en-us">, </span>금리<span lang="en-us">, </span>환율 등<span lang="en-us">)</span>의 변동성을 통계적으로 분석하여 산출한 자산가치의 최대 손실을 의미한다<span lang="en-us">. </span>이때 산출한 최대 손실은 보유기간과 신뢰수준에 따라 차이가 있는데 주식가격의<span lang="en-us"> 1</span>일 변동치와<span lang="en-us"> 10</span>일 변동치는 다르며<span lang="en-us">, 1% </span>확률로 발생할 수 있는 손실의 최대값과<span lang="en-us"> 10% </span>확률로 발생할 수 있는 손실의 최대값이 서로 다르기 때문이다<span lang="en-us">. </span>예를 들어 특정 금융회사가 보유한 단기매매 주식<span lang="en-us"> 1,500</span>억원의<span lang="en-us"> VaR</span>가 보유기간<span lang="en-us"> 10</span>일<span lang="en-us">, 99% </span>신뢰수준에서<span lang="en-us"> 100</span>억이라 하면 해당 자산을<span lang="en-us"> 10</span>일 동안 보유하고 있을 때 주가의 변동으로 인해<span lang="en-us"> 100</span>억 초과의 손실이 발생할 확률이<span lang="en-us"> 1%</span>라는 것을 의미한다<span lang="en-us">. VaR</span>는 시장리스크<span lang="en-us">, </span>신용리스크<span lang="en-us">, </span>은행계정의 금리리스크를 산출할 때 모두 쓰이며 시장<span lang="en-us">VaR, </span>신용<span lang="en-us">VaR, </span>금리<span lang="en-us">VaR</span>와 같이 구분하여 사용한다<span lang="en-us">.</span></font></p><br/><br/>

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제 목 l최대예상손실액 [VaR : Value at Risk]

작성자 운영자 작성일 2011-07-25 오후 1:21:03 조회수 4124