박문각 공인중개사

[기타]2018년 5월20일 모의고사문제 질의
2018-05-21

박상우 교수님!
3월부터 중개사시험 인강으로 시작해서 지금까지
교수님 강의 즐겁게 학습하고 있습니다^~^
이번 5/20(일) 첫 모의고사를 경험해보았습니다.
개론 문제 중 2문제 질의 사항이 있어서 이렇게 글을 올립니다.

23번 문제 : 부동산투자분석에서 사용하는 투자분석기법 및 각종지표에 관한 설명으로
옳은 것은 ?
정답인 1항 지문 중에 "지분수익률은 할인현금수지분석법에서 사용되는 지표이다."
-> 저의 질문 : 지분수익률은 이림셈법의 지분배당률(자기자본수익률)
즉, 세전현금수지 / 지분투자액 으로 계산되는 것이 아닌지요?

18번 문제 : 다음 상업용부동산 투자자의 1년간 자기자본 수익률은 ?
정답은 3항 10%라고 합니다.
-> 저의 질문 : 세전현금수지(순영업소득12억-원리금이자8억) / 지분투자액80억
으로 해서 1항 5%가 맞을 것 같은데....
교수님!
제가 아직 공부가 많이 짧아서 위의 2문제에 대한 정답이 이해가 되지 않습니다.
명쾌하게 저의 고민을 풀어 주셨으면 감사합니다^^

박상우 교수
2018-05-23

23번 지문 1에 대한 해설입니다.

지분배당률은 어림셈법에서 세전 자기자본(지분)수익률을 말합니다. 그런데 지분수익률(equity yield rate)은 여러 해 동안에 적용되는 수익률이므로 할인현금수지분석법에서 적용되는 수익률입니다.

자기자본수익률 다시 말해 지분수익률은 두 가지 종류가 있는데, 일년동안 적용되는 수익률을 지분배당률이라 하고 여러 해 동안 적용되는 수익률을 지분수익률(equity yield rate)이라고 합니다.

18번 해설입니다.

주어진 상자에 주어진 조건 중 가격상승률이 2% 이므로 200억의 2%인 4억을 고려해야 합니다.

즉, 양도차익 4억을 고려해서 계산해야 합니다.

그러므로 (순영업소득12억-원리금이자8억)+ 4억 / 지분투자액80억 = 10%

아무튼 남은 기간 건강관리 잘 하시고, 열공하세요...